ETF: exchange-traded funds

Gli ETF

Gli ETF sono uno strumento di investimento alternativo ai fondi comuni, soprattutto rispetto ai fondi comuni azionari. Spesso vengono definiti come fondi comuni quotati in borsa. In realtà le differenze tra un ETF ed un fondo comune sono diverse.

1) l'ETF è quotato in borsa, il fondo comune no. Questo significa che quando comprate un ETF comprate un titolo già esistente da un altro investitore, mentre quando investite in un fondo comune conferite denaro al fondo, denaro gestito dalla SGR;
2) nei fondi comuni il gestore del fondo sceglie come comporre il portafoglio con l'intento di battere il rendimento del mercato. In realtà accade molto raramente ch un gestore possa battere sistematicamente il mercato su un orizzonte temporale lungo. L'ETF parte proprio da questa considerazione: visto che non esiste gestore capace di battere il mercato in maniera stabile, allora tanto vale non provare a battere il mercato ma replicarne le performances: questo approccio si chiama gestione passiva del portafoglio. Per fare questo, il portafoglio dell'ETF replica la composizione dell'indice di borsa preso come riferimento. Ad esempio un ETF sul Nasdaq investe in tutti i titoli del Nasdaq, dando ad ogni titolo il peso che quel peso ha sull'indice stesso. Quindi l'ETF otterrà la stessa performance dell'indice

3) poichè negli ETF non c'è un team di gestori, le commissioni di gestione sono molto più basse, quindi è un prodotto meno costoso. Le commissioni di gestione di un ETF di solito variano tra lo 0,20% e lo 0,50% su base annua, mentre nei fondi comuni azionari le commissioni di gestione possono essere maggiori al 2% annuo

Allora conviene disinvestire da un fondo comune per comprare un ETF?

Se esiste un ETF che offre lo stesso tipo di investimento di un fondo comune (ad esempio un ETF sull'indice delle borse europee VS un fondo comune azionario Europa), allora è meglio spostare l'investimento dal fondo comune all'ETF. Infatti alla lunga i gestori del fondo non battono il mercato di riferimento (che l'ETF replica fedelmente) ma costano molto in commissioni di gestione che percepiscono per un lavoro che nei fatti non sanno fare, cioè gestire un portafoglio di titoli meglio di un non esperto.