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Polizze vita tradizionali
Con le polizze vita tradizionali il risparmiatore paga un premio di assicurazione. Parte di questo premio viene dato all'assicuratore che ha venduto la polizza come provvigione (è detto caricamento) mentre la parte residua confluisce in una grande scatola, chiamata gestione separata, gestita dalla Compagnia Assicurativa. La compagnia usa questo denaro per comprare prevalentemente titoli di Stato.
Le cedole dei titoli di Stato concorrono a formare il rendimento lordo della gestione separata. Una parte di tale rendimento è trattenuto dalla compagnia vita come commissione di gestione, mentre la parte
rimanente viene retrocessa al risparmiatore. Accade così che una gestione separata che investe in titoli di stato renderà sempre meno dei titoli di stato in cui investe, a causa della
commissione di
gestione.
Questo significa che per un risparmiatore è più conveniente comprare direttamente un titolo di stato: così facendo risparmierà i caricamenti sui premi e le commissioni di gestione, tanto più che oggi
non sono più previste agevolazioni fiscali per i risparmi investiti in
polizze vita tradizionali.
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